基金经理力挺算力主线！海外AI算力资产估值上移，国产算力芯片需求四季度爆发

国投瑞银基金经理施成表示，科技反弹核心支撑来自“海外超预期+国内供给改善+需求确定性”，后续机会集中在三大方向：海外链AI核心资产（数通环节如光模块、算力核心资产估值或随AI发展上移，值得关注）；国产科技链（H20禁售加速国产化，头部晶圆厂产能倾斜至算力芯片，三季度有望大规模上量，四季度将是国产龙头需求爆发的首个季度，互联网公司对明年需求展望乐观，总量预期上修后或进入趋势性行情）；未充分演绎的细分环节（电源如电源龙头、HVDC、sidecar，国内科技叙事尚未展开，海外数通环节充分演绎后将向“机柜电气环节”延伸，液冷龙头虽已上涨但市值仍有空间，电源环节会接棒），整体坚定看好景气成长方向。