消费电池龙头珠海冠宇业绩高增可期：笔电市占率全球第一，手机电池份额加速提升

珠海冠宇作为消费电池领域龙头企业，24年笔电电池全球出货量第一，手机电池业务份额排名第五且持续提升。公司布局硅碳负极、钢壳电池等技术，获得优质客户认可，全固态锂电池实验线已建成。消费电池需求在AI化换机周期、3C数码购新补贴下有望增长，叠加硅碳负极、钢壳等技术迭代，具备量价齐升潜力。动力领域聚焦启停电池，已向特斯拉、小米等供应，获多家车企定点，无人机业务为大疆供应商。分析师首次覆盖给予“买入”评级，预计25/26/27年归母净利润增速42%/146%/39%，目标价33.25元。