旅游及酒店板块受益于政策支持(如免签、消费券)和假期需求(如十一超长假期),呈现复苏态势;长线游和出境游增长强劲,入境游井喷,但价格竞争加剧,消费趋于理性。AI技术赋能提升服务效率,OTA平台稳健增长,酒店龙头通过成本优化维持韧性。建议聚焦自然景区、酒店龙头及OTA平台,把握结构性机会。