通信行业研究周报：甲骨文上调26财年资本开支，坚定看好AI产业链投资机会

海外算力产业链维持高景气度，未受DeepSeek及贸易摩擦影响，AI产业链基本面持续共振。甲骨文云计算基础设施业务收入同比增长55%，未确认履约义务同比激增359%至4550亿美元，反映未来需求强劲。OpenAI与甲骨文签署3000亿美元算力采购协议，推动云端基础设施未来四年营收目标增长8倍。国内AI基础设施建设加速，2025年被视为国内AI基础设施竞赛元年和应用落地之年。卫星互联网、海风海缆等细分领域也呈现积极进展。