小金属板块受欧美反倾销调查及需求疲软压制,钨产品面临高额关税倒逼产业升级,钴价因需求未放量震荡,钛产品结构性分化明显。稀土政策利好与环保限产支撑局部供应紧张,但终端订单不足导致市场谨慎。短期受国际贸易摩擦拖累,产业链倒挂修复有限,需关注印尼产能及刚果政策变量。