近期氟化工概念板块持续受到政策面与供需格局的双重支撑。生态环境部于12月10日正式发布2026年度HFCs配额总量与分配方案，整体配额保持稳定并强化了主流制冷剂产品的供给约束，延续了行业的政策刚性。下游空调、汽车及新能源汽车产量的稳步增长，为R32、R134a等主要品种提供了持续的需求动力，供给端强约束与需求端稳健增长共同支撑三代制冷剂景气延续。同时，PVDF、氟化液等高端氟材料受益于新能源、AI算力投资等新兴领域需求，为板块提供了额外的成长潜力。板块内部竞争格局持续优化，企业战略正从产能扩张转向技术创新与环保合规，但内蒙古重点氟化工企业因环保停产的事件也凸显了行业面临的常态化监管压力，短期对缓解整体供需失衡作用有限。