越疆科技半年报：营收增长27%亏损收窄，海外营收占比下滑至52%遇增长瓶颈

越疆科技2025年上半年财报显示，营收1.53亿元（同比增27.1%），归属股东净亏损0.409亿元（同比收窄31.8%），扣非净亏损0.229亿元（同比降34.4%），毛利率提升至47.0%。业务上，六轴协作机器人为增长主力（收入9364.6万元，同比增46.7%，占总营收61.2%），四轴、复合机器人亦有增长；应用场景中商业场景收入大增165.5%，工业、教育场景分别增22.4%、18.3%。区域布局方面，境内营收7294.1万元（同比增56.7%，占比47.6%），主要依赖六轴机器人且集中于工业制造；境外营收8014.6万元（同比微增8.4%，占比52.4%），较2024年上半年的61.3%占比下滑，海外增长乏力，主要受贸易政策与关税不确定性、本地化运营不足影响，面临产品准入受限、定价空间缩小等问题。成本端，销售开支增31.5%（高于营收增速），研发投入增30.3%但商业化回报周期长，存在成本失控风险。此外，全球协作机器人生产基地第10万台机器人下线，但仍需应对海外增长及成本管控挑战。