人形机器人板块估值转向落地，关注场景与传感器突破

中信建投证券报告指出，人形机器人板块2025年至今涨幅34%，但近期因特斯拉出货指引调整及产业链落地进度低于预期，市场情绪降温回调。当前核心矛盾是应用场景落地、大模型突破及传感器升级，估值锚点转向实际兑现。杭州机器人展会上特斯拉Gen-2亮相，但高端关注度与落地进展存在差距。投资建议聚焦刚需低复杂度场景、高精度传感器及绑定特斯拉的企业，同时提示供应链、技术降本等风险。