星源材质中报显示固态电解质膜布局助力第二成长曲线，单平盈利触底回升可期

星源材质2025年上半年收入19.0亿元，同比增15%，但归母净利润同比降59%至1.0亿元，毛利率下滑至25.1%。公司湿法隔膜占比提升至60%，预计2025年出货量增长25%至50亿平。布局固态电池电解质膜，与瑞固新材合作开发相关产品，并参股新源邦布局电解质产能。分析师维持买入评级，预计2025-2027年净利润分别为4.0/5.1/6.9亿元。