特朗普政府拟限制中国创新药交易？机构解析：落地可能性低，短期情绪冲击可控

2025年9月10日《纽约时报》报道，特朗普政府正讨论一项行政命令草案，拟对中国药品实施限制，核心包括要求美国药企收购中国在研药物权益的交易需经CFIUS强制审查，以及FDA对基于中国临床数据的药品申请实施更严格审查和更高监管费用。天风证券分析认为，该草案落地可能性低：一是目前处于早期探讨阶段，白宫发言人明确表示未积极考虑；二是特朗普过往药品关税等政策执行能力存疑，多次表态后仍未落地；三是医药行业与民生紧密相关，限制政策或损害美国患者利益，从选票角度看落地阻力大；四是辉瑞等大型跨国药企作为中国创新药合作受益方，游说能力强于支持草案的美国biotech，有望阻碍草案进展。即使草案落地，因法律层级较低且存在应对方案，整体影响可控，属于短期情绪冲击，中国创新药与全球合作共赢的产业大趋势未变。