5月火电恢复增长，用电需求稳健但结构分化

5月电力生产数据显示，规上工业发电量同比增长0.5%，增速放缓。火电由降转增（增长1.2%），而水电降幅扩大至14.3%，核电、风电、太阳能发电增速均放缓。全社会用电量同比增长4.4%，第三产业和城乡居民用电增长较快。华龙证券维持行业“推荐”评级，建议关注火电新能源、水电、核电相关个股，同时提示政策、成本、电价等风险。