派能科技作为储能行业龙头，2023-2024年营收连续大幅下滑，净利润亏损近92%。核心原因为欧洲市场转向大储，户储增长空间受限；动力电池巨头宁德时代、比亚迪等降维打击加剧竞争；财务上定增扩产项目延期导致折旧压力激增。行业格局正从户储主导转向大储，派能科技面临技术规模劣势与市场定位转变双重挑战。