碧桂园服务上半年净利降14.8% 科技转型能否破局物管行业寒冬？

碧桂园服务2025年上半年收入同比增长10.2%，但归属母公司核心净利润同比下滑14.8%至15.67亿元，经营性现金流为-8.7亿元，整体毛利率同比下降3.5%至18.5%。净利润下滑主因历史应收账款清收折损及业务战略性收缩（非业主增值服务、城市服务、商业运营服务收入分别同比降17.8%、18.0%、12.3%）。公司推进数字化转型，每年计划投入4-5亿元用于数字化与人工智能，科技赋能在缴费、电梯管控、清洁等方面取得一定成效（如微信代扣缴费成功率提升至89%、清洁机器人落地100台后人效提升），部分增值服务（家居、酒、新能源）增速显著，但业内对科技转型短期效果持谨慎态度，认为其难以快速扭转利润结构。