迈威尔Q2数据中心营收创新高，Q3增速放缓叠加行业竞争加剧引担忧

迈威尔FY26Q2财报显示，数据中心营收14.91亿美元，同比增长69%，环比增长4%，营收占比74%再创新高，AI和云为主要驱动力（占数据中心营收90%以上），定制化XPU和电光互连产品合计占数据中心总营收超3/4，新增微软服务器安全芯片HSM订单，在手18个design wins预计带来750亿美元生命周期营收潜力。但Q3数据中心营收指引持平（约15亿美元），增速大幅放缓；同时市场认为行业呈现“老大赢家通吃”格局，ASIC存在季节性差异，迈威尔等二线企业份额或受限，管理层未更新全年AI营收指引，Q4业绩及全年净利润目标存疑。