AI板块景气度虽高，但“赚钱能力”成关键：盈利闭环决定估值走向

金信基金分析指出，AI板块景气度优于机器人板块，但核心需验证“商业模式的盈利性”。当前市场对AI算力投资力度较大，但部分项目存在“token价格不赚钱”的问题，长期需回归成本收益比考量。需密切跟踪两大信号：一是大厂及创业公司对算力的投资力度是否可持续，二是商业化应用（如agent、代码生成）能否实现盈利闭环。若投资力度收缩或盈利不及预期，高估值可能面临回调压力；若盈利模式跑通，则估值有望进一步夯实。