钯金供需博弈下汽车电子芯片需求增长 氢能催化或成新变量

钯金价格近期受供应端南非电力危机及需求端汽车催化剂支撑，短期震荡。钯金70%需求来自汽车尾气处理，电子领域芯片镀层需求增长显著，氢能燃料电池或成新增长点。美联储降息预期与贸易摩擦影响宏观面，国内钯价承压于汇率波动及再生钯产能释放。供应端依赖俄南非主产区，需求面临燃油车减产但新兴市场短期仍有韧性。