汽车电子厂商增收不增利困境加剧，行业洗牌加速

汽车电子行业面临增收不增利困境，头部企业经纬恒润连续两年亏损扩大，2024年净亏5.5亿元，毛利率下滑至21.5%，研发投入高但高附加值NOA方案进展有限。豪恩汽电营收增长但净利润下滑，毛利率连续下降，基础L2市场萎缩导致竞争白热化。行业数据显示L2入门级方案增速放缓，NOA需求激增但成本挤压传统方案空间。企业普遍面临供应链降本压力、库存积压及海外拓展壁垒，研发投入转化效果存疑。