老板电器上半年业绩下滑，主营厨电承压，AI转型遇消费者接受度与竞争难题

老板电器（002508.SZ）2025年上半年财报显示业绩整体下滑，主营产品吸油烟机、燃气灶营收分别同比下滑2.36%和1.11%，合计占营收比重超70%；13个细分品类中10个营收下滑，集成灶同比下滑45.24%。市场占有率方面，线下零售市场吸油烟机零售额、零售量占有率小幅下滑，线上渠道吸油烟机、燃气灶零售额占有率均居第二，厨电套餐占有率从27.0%降至9.1%，精装修渠道吸油烟机占有率28.1%（行业第二），受房地产调整影响需求减少。公司现金流充足，过去24个月使用43.2亿元闲置资金购买理财，拟分红4.72亿元（每10股派5元），并计划以不超65亿元闲置资金循环购买理财。同时大力向AI和数字厨电转型，上半年数字厨电销量、销售额同比分别增长56.26%、39.81%，但分析师认为消费者对AI厨电溢价接受度低，转型效果或有限，且面临小米、追觅等科技企业竞争加剧。