普祥健康赴港IPO：收入增长但利润承压，区域及政策风险凸显

普祥健康赴港上市，2022-2024年收入从2.55亿元增至5亿元，医养结合业务贡献96.2%收入，但利润仅增长13.1%，毛利率下滑。73%收入依赖三家旗舰医院，区域集中在华北地区，医保依赖度高（60%收入来自公共医保），面临DRG/DIP支付改革风险。供应链前五大供应商占42.6%，药品集采致成本压力。医师多点执业比例高，核心医师流失率9%，人才短缺制约发展。存在区域集中、政策监管、医保资质续期、成本攀升等多重风险。