协作机器人市场高增难掩盈利困局：越疆减亏增收 节卡亏损扩大超5倍

2025年上半年协作机器人市场持续高增长，中国市场规模同比增长约47%，累计销量接近2万台。但行业“双杰”越疆科技（02432.HK）与节卡股份仍未实现盈利。越疆科技上半年营收1.53亿元（同比+27.1%），净亏损4087万元（同比收窄31.8%），毛利率提升至47%，六轴协作机器人收入增长46.7%，应用场景拓展至汽车制造、医疗等领域；节卡股份营收1.74亿元（同比+4.29%），归母净亏损1996.56万元（同比扩大超5倍），主因研发投入增加、系统集成业务占比提升拉低毛利，且IPO上会申请被取消审议。两家公司均持续加大研发投入，行业处于快速成长期但头部企业盈利仍存较大压力。