挚达科技三闯港交所IPO，营收下滑负债高企，扩产合理性受质疑

挚达科技第三次向港交所递交IPO申请，但面临营收连续下滑、净利润亏损扩大、产能利用率持续下降等问题。2022-2024年营收从6.97亿元降至5.93亿元，净利润亏损从2515万元扩大至2.36亿元。公司产品结构单一，依赖大客户比亚迪，客户集中度较高。资产负债率攀升至94%，负债率高达821%，现金流紧张，存在对赌协议压力。新产品如充电机器人和能源管理系统尚未商业化，研发投入占比提升但规模有限。产能利用率从128%暴跌至50%，海外工厂产能利用率仅3%，募资扩产合理性受质疑。