快手陷技术人才流失与AI变现难题，文化传媒板块或迎短期承压？

快手近期面临技术高管离职、研发投入压缩（研发占比从19.31%降至9.56%）、AI商业化困局（可灵AI收入仅2.5亿元，占总营收4.8%，面临生成质量不稳定、用户习惯未养成、竞品激烈追赶等瓶颈），同时遭遇1.57亿元版权罚单、头部主播辛巴影响力下降等问题；但也存在海外市场突破（巴西月活6000万，日均使用75分钟）、创作者生态调整（广告收入30%分给创作者，月入过千创作者超2600万）、电商GMV增长（2025年有望冲击1.3万亿）等积极信号。