稀土反制王牌凸显！政策强控+供需两旺，板块成长逻辑强化

2025年美国对华科技产业实施第七轮打压后，商务部发起反倾销等调查反制。中国在稀土领域拥有全球主导地位，供应全球90%以上精炼稀土，欧美依赖度高。近期《稀土管理条例》等政策实施，进口矿纳入配额管理，提升行业集中度及国家对供给和价格的控制力。下半年海外补库需求推动稀土磁材消费增长，叠加新能源车、人形机器人、风电等下游需求旺盛，以镨钕氧化物为代表的稀土价格呈上扬态势。同时，美联储降息预期增强稀土金融属性，产业链中北方稀土、中国稀土等资源龙头及金力永磁、中科三环等永磁材料龙头受关注，稀土永磁板块长期价值有望提升。