稳定币挑战传统跨境支付：监管宽容下的双刃剑

国家金融与发展实验室程炼研究员在演讲中分析了稳定币的运作机制及其潜在风险。稳定币被类比为无地理界限的货币局制度，其铸币税收益和货币创造功能可能冲击传统金融体系。演讲指出稳定币在跨境支付中的优势源于监管宽容而非技术，但面临流动性挤兑和资本管制的限制。同时，稳定币影子银行体系可能引发系统性风险，需主权货币当局介入救助。这些因素对稳定币的长期发展及现有支付体系构成挑战。