南都电源半年巨亏2.3亿股价反涨 储能行业洗牌加剧

南都电源2025年上半年营收39.23亿元，同比下滑31.67%，净亏损2.32亿元，累计亏损17.29亿元。公司主动收缩再生铅业务导致资源再生板块收入锐减65.74%，毛利率转为负值，但储能主业通信与数据中心业务增长34.09%。锂电池毛利率下降11.61个百分点至17.63%，反映行业竞争加剧。经营活动现金流净流入5.91亿元，但销售回款下降同时大幅减少采购支出，存在供应商资金占用风险。海外营收占比30%但毛利率下滑，面临美国关税、技术认证升级、汇率波动及1.28亿元商业承兑汇票兑付风险。