创新药板块震荡中现分歧：资金抄底港股ETF，估值泡沫争议加剧

近期创新药板块呈现震荡调整态势，港股创新药指数年内上涨65.5%，A股同期涨24.83%。近两周港股创新药ETF份额增26%，显示资金抄底迹象。部分基金在二季度追高买入，年内重仓创新药的基金表现突出，如汇添富香港优势精选A以88.98%涨幅居首。基金经理观点分化：乐观派认为创新药行情未结束，优质公司估值合理，受益于政策支持与出海红利；谨慎派警示估值泡沫风险，指出部分个股存在BD交易风险、研发失败概率及药价政策不确定性。市场关注焦点在于行情处于‘底部’还是‘炒作尾声’，需甄别‘真创新’与‘垃圾股’分化。