二季度汽车板块营收销量双增但净利率承压，华泰证券：以旧换新政策或提振旺季销售

华泰证券研报显示，二季度汽车板块营收同环比增长9.0%/16.6%，乘用车销量稳增（批发量/零售量环比11%/13%），乘用车板块营收同环比11%/22%；但受自主品牌竞争白热化、新车让利消费者影响，二季度净利率同环比下降1.4/0.8pct。同时，乘用车板块应收账款周转天数下降带动经营现金流同环比净增252/972亿元，零部件板块账期收缩利好尚未完全体现。研报认为以旧换新政策或支持“金九银十”旺季销售，建议关注智能化零部件、轮胎（原材料降价利好）及出口摩托子板块。