煤价探底倒逼行业洗牌，龙头股现金为王静待复苏

国盛证券煤炭行业报告指出，2024年煤炭行业利润同比下滑47.7%，煤价跌至历史低位，动力煤价回至2021年初水平，焦煤价回至2017年中水平。尽管业绩承压，但龙头煤企通过增产、降本对冲价格下跌，吨煤毛利跌幅小于市场跌幅。分析师认为煤价已近底部，国内企业亏损面扩大或倒逼减产，叠加海外高成本产能退出，供需格局有望改善。报告推荐中国神华、中煤能源等绩优股及弹性标的，并强调行业现金储备充足、分红能力强。