煤炭行业供需宽松压力持续，转型关键期面临挑战

2023年10月以来，煤炭供需持续宽松，煤价下行压力显著。2024年第一季度煤炭产量与进口量创新高，但消费进入淡季，电煤需求因新能源发电增长而收缩，非电行业需求释放有限。高库存叠加供强需弱局面导致煤价弱势下行，行业利润同比下降22.2%，亏损面达42%。尽管未来宏观经济复苏可能拉动能源需求，但产能释放与库存高位将使全年供需保持宽松。行业需加速淘汰落后产能，推动产业链延伸与智能化转型，同时面临电煤中长期合同履约率不均衡的挑战。