宁德时代股价增长归因及业务聚焦优势分析

宁德时代2011年成立，2018年上市，现市值16100亿元，2020年至今市值上涨约500%，股价于2025年9月15日创历史高点371.52元。其股价增长核心支撑为业绩增长，2020年至2024年净利润增长6.9倍，2024年归母净利润同比增长15.01%，2025年上半年增长33.33%，主要得益于碳酸锂等原材料价格下行、产能利用率优化、产品升级及海外业务高增长。但2023年行业产能过剩问题凸显，公司产能利用率降至70.47%，库存积压和价格战压缩利润空间，市场对行业增长预期从爆发式转向平缓式，导致估值体系重构。与比亚迪相比，宁德时代聚焦动力电池及储能，业务关联度高，2024年全球动力电池市占率第一，毛利率多在25%以上，ROE常年约24%。