近三个月券商机构对零售行业的整体看法偏向乐观，核心观点聚焦于结构性机会与新兴趋势。行业投资逻辑的共识在于，传统零售领域因宏观压力、人口结构变化及消费主力人群偏好转移而面临挑战，但由“情绪价值”、“时间型消费”驱动的细分赛道展现出强劲增长动力。具体包括：以泡泡玛特、老铺黄金为代表的“新消费”持续跑赢市场；冰雪经济、高端黄金珠宝、潮玩、即时零售、跨境电商及AI电商等领域，在政策催化、季节性需求及技术渗透下具备高景气度；同时，行业整体在消费缓慢复苏与政策支持下，呈现出从规模扩张向精细化运营、品牌价值与服务体验转型的趋势。机构观点主要分歧在于对整体消费复苏力度与节奏的判断，但普遍认为结构性亮点明确，应把握细分赛道的成长性机会。