包装印刷行业在宏观经济放缓和原材料价格波动下呈现结构性分化,出口细分领域如漂白纸及纸箱表现强劲,行业整合提升头部企业议价能力。奥瑞金收购中粮包装使二片罐CR3达73%,集中度提升增强盈利潜力。头部企业如欧派家居、太阳纸业凭借成本控制及全球化布局展现韧性,新型烟草及合规生产领域存在增长机会。需关注原材料价格、汇率及需求波动风险。