基础化工行业呈现结构性机会,溴素、氟化工、制冷剂、有机硅等子行业受益于供给端收缩及需求增长,价格持续上涨。地缘政治风险加剧资源品供应紧张,如溴素进口依赖度达56.8%,红海局势推升价格。氟化工制冷剂进入旺季,三代产品供需趋紧,AI数据中心建设拉动铬盐需求。民爆行业加速整合,AI技术推动研发效率提升。磷钾肥春耕需求释放,价格上行。龙头公司凭借成本优势及产能扩张,业绩弹性显著。