当前行业处于成熟期，受宏观政策、地缘政治及供需基本面多重影响。市场供需关系呈现动态平衡，近期受供应端消息波动影响。供应方面，OPEC产油国在2025年12月继续增产，但已决定暂停2026年一季度的增产计划，这适度降低了市场对供应过剩的担忧。

非OPEC国家，尤其是美洲地区的美国、巴西和加拿大，预计在2025-2026年将持续提供每年约60-100万桶/日的供给增量，对全球供应格局构成重要影响。需求端，主要机构对2025-2026年全球原油需求增长预测积极，均值分别约为108万桶/日和115万桶/日。库存方面，全球原油库存处于近五年低位，同时美国战略石油储备虽自2023年8月以来呈补库趋势，但仍处于1984年以来的历史底部，对市场构成一定支撑。 点击查看详情 >

全球经济复苏承压，地缘政治风险上升，导致国际油价震荡下行，市场供需矛盾突出。

行业正经历从传统化石能源向绿色转型的关键阶段，企业积极拥抱变革，深化新能源、新材料领域的投资布局，致力于打造多元绿色能源供应体系。 点击查看详情 >

油气开采及服务行业当前面临原油供应过剩的基本面压力，伊拉克恢复了West Qurna 2油田的生产，产量已回到约46万桶/日的正常水平。

地缘政治方面，俄乌和平计划仍在讨论中，各方未达成一致；美委关系持续紧张，美国对委内瑞拉保持施压。行业竞争格局中，国内主要油企通过上下游一体化布局和油气来源多元化来降低业绩对油价波动的敏感性，并积极投入国内海上油气资源开发以保障能源安全。 点击查看详情 >

当前油气开采及服务行业正处于多因素博弈阶段，地缘政治事件如委内瑞拉局势升级和哈萨克斯坦里海管道联盟旗下码头遭袭影响供应预期，而俄乌可能达成和平的前景及美国产量创纪录高位则加剧了市场对供应过剩的担忧。

行业整体面临宏观需求疲软的压力，但炼油环节因汽车出行增加和下游备货支撑，汽油需求相对稳定，柴油需求则因低温天气限制开工而表现较弱。

竞争格局上，美国原油产量保持高位，活跃钻机数小幅增加，显示上游开采活动仍具韧性；炼油环节中，主营炼厂与地炼的开工负荷和炼油毛利呈现分化，主营炼厂盈利改善而地炼面临压力。 点击查看详情 >

油气开采及服务行业当前呈现上游勘探开采与下游炼化板块分化的态势。

上游原油市场预计在2026年将从明确的过剩转向边际收紧，但整体仍处于宽松环境。供给端，OPEC转向温和增产模式，而美国页岩油边际产量增长乏力；需求端，全球原油需求进入达峰前平台期，增长虽缓慢但仍有韧性。

下游炼化行业的供给格局则正在加速优化，行业进入存量竞争时代，整体竞争格局有望迎来改善。从需求看，国内成品油需求达峰，石油消费结构转变深化，化工用油需求仍处于长期增长通道中。 点击查看详情 >