生物医药行业：中美关税政策持续扰动，建议关注非美出海及进口替代机会

化学制药行业面临中美关税政策的持续扰动，特别是自2025年4月2日美国对中国输美商品征收34%的‘对等关税’以来，关税税率及医药商品豁免政策反复调整，对行业造成一定影响。中国积极应对，中美双边商品贸易关税税率均已调整至125%，部分企业受到较大冲击，但以非美市场为主要出口方向的企业受影响较小。