天坛生物（600161）：2024年三季报业绩点评：Q3业绩短期承压，长期业绩增长确定性强

天坛生物持续扩大浆站网络，2023年新增16家浆站获得采浆许可，至2024年上半年在营浆站数量达80家，采浆量达到2415吨，同比增长19%。新产品如第四代高纯静丙和注射用重组人凝血因子VIII已获上市许可，丰富了公司的产品矩阵。目前有十余个在研项目，包括罕见病、免疫缺陷、重症感染等领域的产品。

2024年前三季度，公司实现营业总收入40.73亿元，同比增长1%；归母净利润10.52亿元，同比增长19%，归母净利率26%。尽管Q3营收同比下降7%，但净利率环比提升1pct。经营活动现金流净额下降主要是由于高基数及采浆量增加导致的资金占用。