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三大指数集体上涨，上证指数盘中上涨0.24%，板块方面，玻璃玻纤、风电设备、电子化学品、电源设备等板块涨幅居前。人工智能AIETF（515070）持仓股澜起科技涨幅超4%，其他持仓股润泽科技、金山办公、海康威视、豪威集团等也均上涨。

消息方面，根据国家数据局相关数据，今年上半年，主要的数据交易机构新挂牌上架的数据产品达到3328个，同比增长70%，其中，人工智能领域的数据供给表现尤为亮眼。优质的数据供给，带动了各行业用数水平的提高，解决诸多痛点问题。

中金公司研报认为，今年上半年，算力链仍是市场投资主线之一，国产算力链和海外算力链走势交替，期间主要受到DeepSeek R1发布、对等关税、北美AI预期提振等要素的影响。4月中旬以来，海外云服务大厂资本开支超预期，市场逐步走出“算力通缩”悲观叙事，核心供应商股价创新高。展望2H25，随着大模型能力不断增强、越来越多形态的应用场景有望推升AI推理的算力需求持续爆发，带动AI硬件的需求成长。以下趋势值得关注：1)国内外算力链需求增长确定性提升；2)网络在AIDC中的重要性有望提高；3)Agent等AI应用加速落地。



相关产品：

人工智能AIETF（515070）、创业板人工智能ETF华夏（159381）、科创人工智能ETF华夏（589010）

8月15日早盘，低空经济+军工航空表现活跃，珠海冠宇大涨8%，应流股份涨超6%，振芯科技涨超4%，威海广泰、华力创通、西部超导等多股涨超2%。一键布局低空经济+大飞机+军民融合+商业航天的通用航空ETF华宝（159231）场内价格涨1.02%。截至昨日，159231持续获资金青睐，连续4日获资金净流入599万元。



消息面上，8月13日，京东科技集团与贵州宏万市场服务集团有限公司在贵阳花果园艺术中心正式签署战略合作协议，双方共同打造“低空经济智慧社区”项目，探索智慧社区管理、农产品直供、无人机物流等多维融合的城市生活新生态。

据悉，项目以“场景+技术”双轮驱动，依托京东科技在人工智能、数字孪生、智能供应链等方面的技术优势，结合花果园城市综合体的应用场景，构建“百万级居民美好生活解决方案”，打造低空经济新质生产力的试验场。

8月14日消息，云南省人民政府办公厅近日印发《云南省支持低空经济健康发展的若干措施》，其中提出，每年发放消费券2000万元，支持高空跳伞、低空观光、无人机表演、飞行体验等低空消费活动。在全省推出10个“低空飞行免费打卡点”，建设100个以上共享航拍摄影无人机租赁点。采用直升机、通航飞机等成熟的航空器，以六大水系、九大高原湖泊、高山峡谷、原始森林、火山热海、古寨村落等景观为重点，依法依规探索“飞住玩一体”低空旅游新场景。探索在低海拔景区、枢纽港站等开展低空飞行联程接驳业务。

华福证券指出，从产业趋势角度看，低空今年的重心是：低空安全+载物场景的无人机率先落地。如果后续低空相关政策能够落地，无人机有望从无人物流板块跟随角色到独立行情主角，仍然建议关注调整后的布局机会。

大国之翼，大展鸿图！通用航空ETF华宝（159231）标的指数全面覆盖『军用新质战斗力+民用新质生产力』50只成份股，其中央国企含量超46%，十大军工集团含量超20%，涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造），是内需+军贸共振下一键配置中国航空产业链的利器。

值得注意的是，通用航空ETF华宝（159231）的联接基金（A类：024766；C类：024767）正在发售中，为场外投资者有效捕捉通用航空产业这一万亿蓝海新风口提供了便捷的工具。

数据来源：沪深交易所

风险提示：通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

截至9：41，中证香港证券投资主题指数（930709）涨0.25%，冲击五连阳，权重股中，国联民生涨超2%，中金公司、中州证券、中信证券涨超1%，香港交易所跌超1%。

香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数。该基金连续20天获资金净流入，合计“吸金”超93亿元，近60日“吸金”超137亿元。截至8月14日，最新基金规模达255.92亿元，创历史新高。

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香港证券ETF（513090）近一月日均成交额超167亿、换手率超84%，市场交投活跃。

2025年上半年，投资者情绪回暖，同时大量优质公司通过香港市场筹集资金，推动香港股权融资市场大幅增长。国际投资者及中国内地投资者对港股的投资热情，推动恒生指数期内上涨超过20%，港股平均每日成交金额同比增长82%至2,400亿港元。

银河证券认为，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。

香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数，指数前十大权重股包括中信证券、香港交易所、中金公司等，前十大权重股合计权重占比超80%，聚焦龙头券商。产品管理费率+托管费率合计仅0.2%/年，支持T+0交易，低成本把握券商板块布局机遇；该基金为全市场唯一跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF。



相关产品：

香港证券ETF（513090）

证券ETF易方达（512570），场外联接(A类：012590；C类：012700)

截至10:02，中证人工智能主题指数（930713）跌0.02%，权重股中，中际旭创跌1.1%，海康威视涨0.7%，新易盛跌1.3%，韦尔股份涨0.4%，科大讯飞涨0.2%。此外，均胜电子涨5.0%，科沃斯涨3.6%，澜起科技涨2.9%，石头科技涨1.9%，润泽科技涨1.8%。

人工智能ETF（159819）跟踪中证人工智能主题指数，最新基金规模达160.76亿元，居同类第一，并且为同类中唯一规模超百亿的ETF。截至发稿，人工智能ETF（159819）盘中获净申购3000万份。

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当前国内互联网巨头主导AI军备竞赛，阿里未来三年规划3,800亿元人民币投入云建设和AI硬件基础设施（年均投入超过1200亿元人民币）。腾讯计划2025年资本开支占收入的百分比为低两位数，强调AI投入的“长期可观回报”。

中国银河证券指出，“AI+”产业发展加速，成为未来十年的重点发展领域。全力支持新质生产力的发展是中国未来10-15年的主要目标之一。

中证人工智能主题指数精选50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券，覆盖AI产业链的三大核心环节：

基础层：半导体、算力硬件（如中际旭创、新易盛）；

技术层：算法与软件开发（如寒武纪、科大讯飞）；

应用层：智能终端与行业解决方案（如海康威视、金山办公）。

通过全链条布局，指数既反映技术突破的底层逻辑，也捕捉应用场景的商业化潜力，是投资者把握人工智能产业整体趋势的核心工具。

人工智能ETF（159819）采用业内较低一档费率结构，管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年，显著低于同类基金，为长期持有者提供更具吸引力的成本优势。低费率设计契合ETF投资特性，助力投资者以较低成本捕捉AI行业增长红利。



关联产品：

人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）：人工智能核心标的，一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡。

科创人工智能ETF（588730）

截至10:16，光伏龙头ETF(159609)跟踪的中证光伏产业指数涨1.43%，权重股中，东方日升涨5.8%，联泓新科涨4.2%，石英股份涨4.0%，晶澳科技涨3.5%，横店东磁涨3.3%，阳光电源涨0.8%，隆基绿能涨1.7%，TCL科技涨1.4%，特变电工涨1.0%，通威股份涨2.8%。

据悉，广州全力推动分布式光伏项目建设，目前装机规模达到360万千瓦，是“十四五”初期装机容量近6倍。

华创证券研报指出，整体来看今年全年国内新增光伏装机规模有望延续增长，全球光伏市场仍具韧性。据CPIA数据，2025年国内、全球装机有望分别达到270-300GW、570-630GW。

中证光伏产业指数从光伏产业上游（硅料、硅片）、中游（电池片、组件、逆变器）到下游（电站运营、储能系统）的上市公司中精选不超过50只证券，反映行业各环节的发展动态，降低单一环节波动风险。指数主要样本股包括全球逆变器龙头阳光电源、硅片与组件领军企业隆基绿能等。



相关产品：

光伏龙头ETF（159609）有望成为投资者把握全球新能源革命、布局光伏产业核心资产的高效工具，在行业周期修复与技术突破中持续受益。

国际金属市场方面，伦敦基本金属涨跌互现，期锌、期铝、期铅分别上涨0.48%、0.31%和0.1%。截至9：52，工业有色ETF（560860）涨1.61%，逼近历史前高。

工业有色ETF（560860）备受资金青睐，资金连续5日净流入，近10日“吸金”超2亿元，近20日“吸金”超7.2亿元。截至8月14日，该基金最新规模突达13.19亿，再创历史新高！

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近来钨价受原料供应偏紧的支撑连番上涨；而镨钕价格因需求逐步回升、成交活跃度回暖，持货商低价出货的意愿明显降低，镨钕的市场报价持续上调；钼价依然受到钼精矿原料端偏紧的支撑，叠加钢招集中进场，市场成交改善，需求端口的增加也提振了钼价；钨钼、镨钕的偏强运行也带动了小金属板块的走高。

太平洋证券指出，当前多数有色金属价格呈强势走势，尤其黄金、稀土、铜等子行业表现突出，受美国降息预期及国内反内卷政策影响，行业整体盈利预期向好，中报季值得重点关注。

工业有色ETF（560860）紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，覆盖铜、铝、稀土等战略资源龙头，场外投资者可通过联接（A类：018489；C类：018490）布局顺周期与政策红利共振机遇。

（基金有风险，投资须谨慎）

8月15日开盘，“旗手”发力上冲，A股顶流券商ETF（512000）直线拉升，场内价格现涨2.7%，续刷年内新高，开盘不足半小时实时成交额已超2亿元，交投活跃。



板块个股集体走强，长城证券3连板，中银证券涨超7%，锦龙股份涨超4%，天风证券、湘财股份、东吴证券、华西证券涨超3%。



券商ETF（512000）基金经理丰晨成指出，牛市行情中寻找补涨机会。相对于业绩改善趋势，今年以来，券商板块暂未表现出明显的超额收益，后续补涨空间值得关注。

一方面，目前已发布中期业绩（预告）的31家上市券商，归母净利润均实现同比正增长，更有13家实现同比翻番，增速亮眼。



与此同时，相对往年，券商板块年内涨幅超额收益表现落后，滞涨券商“暑期行情”仍有望持续。



数据来源：华宝基金指数研发投资部，2025年统计周期为2025.1.1~2025.8.13。券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅及最大回撤分别为2020年 16.55%、-18.55%，2021年 -4.95%、-22.31%，2022年 -27.37%、-32.61%，2023年 3.04%、-18.85%，2024年 27.26%，-18.82%。2025年1.1-8.13，中证全指证券公司指数涨跌幅及最大回撤分别为5.53%、-14.96%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

东海证券也指出，券商中报业绩快报/预告陆续披露，资本市场回暖推动业绩大幅增长，预计各业务板块均呈现显著的边际改善态势，建议重视券商披露窗口期带来的配置机遇。

截至最新，券商ETF（512000）基金规模超262亿元，年内日均成交额达8.37亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。

有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所等。

风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

今日截至9:45，机器人ETF(562500)上涨1.06%，盘初暴力拉升，上攻势头强劲。成分股方面，均普智能飙涨13.75%，博众精工上涨5.42%，夏厦精密、科沃斯联袂上涨超4%。流动性方面，机器人ETF昨日开启“吸金”狂潮，单日获资金净流入6.17亿元，超过同类基金的净流入总和，成为市场布局机器人板块的“倾心首选”。规模方面，机器人ETF单日新增份额6.53亿，最新份额达179.68亿；最新规模达169.24亿元，远超同类可比基金。

消息方面，8月14日，2025世界人形机器人运动会开幕式在国家速滑馆（冰丝带）举行。这次比赛为期三天，共有487场比赛，500余台人形机器人参与角逐，最终会产生26枚金牌。企业参赛队伍涵盖国内头部人形机器人整机企业，包括宇树科技、松延动力、加速进化、傅利叶、卓益得等企业。

摩根士丹利报告指出，预计到2050年，全球人形机器人的市场规模有望达到5万亿美元。这一预测数字包括了产业里的相关供应链，以及维修、保养和支持服务。全球可能会有超过10亿台人形机器人投入使用。从使用场景来看，大约九成的人形机器人会主要服务于工业和商业领域，用于执行重复、简单、结构化的工作。其中，预计中国有望成为全球人形机器人使用量最多的国家，超过3亿台，美国则约为7770万台。

机器人ETF(562500)是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接(华夏中证机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345)。

即便是股王，也是要讲究时运的。

A股股王自然是茅台，公司发布中报业绩，公司2025H1实现营收893.89亿元/+9.10%，归母净利454.03亿元/+8.89%，低于10%，只有个位数增长。

2025Q2实现营收387.88亿元/+7.28%，归母净利185.55亿元/+5.25%，二季度净利润增速结结实实下了一个台阶。

港股股王腾讯则结结实实给大家一个惊喜，二季度营业收入同比增长15%，经营盈利同比增长18%，是茅台的三倍。



在业绩归因上，实诚的腾讯管理层给出了大大的四个字：人工智能。

在大洋彼岸，人工智能已经成为支撑美股七朵金花的唯一驱动力，而七朵金花又支撑起了纳斯达克100指数，纳斯达克100指数是美股持续上涨的根本性力量。

美东时间7月30日美股盘后，微软公布截至自然年2026年6月30日的公司2025财年第四财季（第二季度）财务数据，第四财季营收764.4亿美元，同比增长18%，净利润达272亿美元，同比增长24%。

对于微软来说，2025财年Azure收入突破750亿美元（同比增长34%），Q2单季增速达39%，创两年半新高。其中，AI服务收入同比增长157%，占云增长的主要部分。

进一步，AI提升云平台粘性，带动企业客户升级至更高价位的云服务套餐（如Azure OpenAI服务）

META公布第二季度业绩，第二季度营收475.2亿美元，同比增长22%，净利润183.37亿美元，同比增长36%，经营利润204.4亿美元，同比增长38%。

AI驱动的广告收入占比达98%（465亿美元，同比+21.5%），成为绝对增长引擎。

美国科技公司整体领先中国同行半年到一年，研究美国科技公司的财报驱动力非常有价值。

两家公司均将AI视为战略核心，资本开支同比增幅25%-30%，抢占基础设施与人才高地，人工智能从“成本中心”转向“利润引擎”。

因为我做出两个判断：第一、对于腾讯来说，后半年业绩增速会高于上半年，AI的权重持续增加。第二、不仅仅是腾讯，其他中概股的中报业绩也会体现出AI深度驱动业绩增长的迹象。

我们当前投资科技，核心就是围绕着“人工智能”，在硬件方面我觉得可以配置：科创50、芯片行业指数基金以及人工智能主题指数基金。

人工智能指数的选择，我在8月5日在《刺激！美联储要大规模降息了》一文中讲过，并推出一个组合“AI双子星”：创业板人工智能ETF（159363）和科创人工智能ETF（589520），截至8月14日分别涨了6%、3.7%。

这两个基金怎么选择？我们先看下产品的特点：

创业板人工智能ETF（159363）:前十大成分股权重高达53.83%，权重股深度绑定全球AI算力需求（如英伟达1.6T光模块升级），在国内算力基建加速的背景下很容易走出爆发性行情。

科创人工智能ETF（589520）:这个指数有两大逻辑，核心逻辑是半导体，寒武纪等国产GPU芯片企业占比高，受益国产替代政策，次要逻辑是AI办公（金山办公）、智能终端（石头科技）等场景落地，覆盖的产业链比较全面。

如果看好算力的阶段性高收益，可以考虑创业板人工智能，如果关注芯片等核心技术自主可控的，可以考虑科创人工智能指数，若无法判断短期市场走向，可同时配置创业板（算力）与科创板（芯片+应用）指数，分散风险。

周四（8月14日）早上网上流传一个小作文：

根据中国监管部门要求，购买英伟达H20芯片需向国家相关部门报备，并说明采购理由。在国家约谈英伟达公司并且对国内企业进行风险提示的情况下。国内企业继续采购未来承担的责任可能不是一般的民事、行政等方面的责任，严重的可能涉嫌刑事犯罪。国内相关企业必须引起高度重视。

我用AI去判断一下是不是真的，各种信源显示，监管部门已向企业发出通知，不鼓励在政府或国家安全相关项目中使用H20芯片，尤其是国有企业。中国工信部等部门已明确要求阿里巴巴、字节跳动等企业证明采购H20芯片的正当性，并倾向于推动国产替代方案。

在《网络安全法》《数据安全法》等法规的震慑下，国内企业应该没有再去主动触碰红线了，国产芯片的持续政策呵护，资金支持，人才鼓励，背后就是中国硬科技的发展，就是人工智能大爆发的坚持基础。

我们中国错过了第一次蒸汽机革命，错过了第二次内燃机革命，错过了第三次信息技术革命，这第四次的人工智能技术革命，绝不能在错过！

坚定投资人工智能，拥抱未来，赢在当下！

风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金投资须谨慎。

来源：微信公众号“兵哥事务所”

最近的A股，真的让人眼前一亮。

从年初到现在，指数稳步攀升，成交量持续放大，但又不像以前那种疯狂的暴涨。这种温和而持续的上涨，就是传说中的"慢牛"行情。

很多老股民都在感慨：这次的牛市，和以前真的不一样了。

因为慢牛已经来了。

简单来说，慢牛就是股市像爬楼梯一样，一步一个台阶往上走，不会像坐过山车那样大起大落。

这轮慢牛的核心原因，其实就四个字：钱多了，没地方去。

现在进场的主力资金，很多都是长线钱，比如保险资金、社保基金、还有各种理财产品。这些钱和以前那些追涨杀跌的热钱不一样，它们有耐心，愿意慢慢挑选好公司，然后长期持有。

就像买房子一样，你买来是为了住的，不会今天买明天就卖。这种资金性质，天然就决定了市场不会疯涨疯跌。

所以我们看到的就是：指数稳步上涨，但个股分化严重。有的股票已经创了新高，有的还在低位趴着。

慢牛行情有个最重要的特征，就是会全面消灭低估值板块。

为什么这么说？因为长线资金进场是个持续的过程，它们会像扫货一样，把市场上便宜的好东西一个个买走。

今天买完银行股，明天看中了钢铁股，后天又发现地产股便宜了。这个过程可能持续一到两年，每个被低估的板块都会轮到自己的春天。

最近我们已经看到了一些苗头：

银行股估值修复，很多大行PB都回到了0.8倍以上

煤炭钢铁等周期股也开始有资金关注

一些传统制造业龙头，股价悄悄创了新高

这就是慢牛的魅力：它不会让任何一个有价值的板块被长期忽视。

在这轮慢牛中，这一段时间人工智能板块在大放异彩。

比如AI双子星创业板人工智能ETF（159363）和科创人工智能ETF（589520），这一段时间就涨得很好，走势可以说是一骑绝尘！



不过这两个AI基金都是20CM涨跌幅，高弹性高波动，适合那些心脏很大，承受能力很强的人。

这两个基金，我已经说了一个多月了，我相信也有很多人赚到钱了。

第一次说创业板人工智能ETF（159363）还是在「7.16-我去，新高了！ 」，目前他的最新规模已经突破20亿元创历史新高，而且还是同类规模最大、流动性最佳：



然后上次说也就是在不久前的8.6号「千万不要低估这次的决心！ 」：



我们说了之后，人工智能都涨得很不错。

不过这两个人工智能也有所区别，科创人工智能中AI芯片占比明显更高，由寒武纪这样的算力芯片龙头领衔。

而创业板人工智能则是“易中天”为首的CPO领衔，芯片比例少了很多。

其实这次AI的投资逻辑，和美股那种纯粹的技术炒作不太一样。我们的机会在于国产替代。

想想看，美国对我们的芯片管制越来越严，英伟达的H20芯片还被传出有"后门"问题，我们上面都出面约谈了。这种情况下，发展自主可控的AI产业链，已经不是选择题，而是必答题。

从产业链来看，我们的机会主要在几个环节：

芯片设计和制造：虽然在高端GPU上我们还有差距，但在一些特定领域，国产芯片已经开始崭露头角。随着AI应用场景的丰富，不是所有场景都需要最顶级的芯片。

算力基础设施：数据中心、服务器、光模块等，这些领域我们有不少优秀企业，而且随着AI需求爆发，这块的增长空间巨大。

应用软件：在AI应用层面，我们其实不落后，很多垂直领域的AI应用，国产软件做得相当不错。

终端设备：随着AI功能向手机、汽车、家电等终端设备下沉，相关的芯片、软件、零部件都有国产化的机会。

最关键的是，政策支持力度很大。从国家层面的"人工智能+"行动，到各地政府的配套政策，都在为AI产业国产化铺路。

有政策支持，有市场需求，有技术积累，这三个条件凑齐了，国产AI的爆发就是时间问题。

不过，说到AI投资，我必须泼一盆冷水。

最近AI板块确实很热，一些相关股票涨得飞起。但越是这种时候，越要保持冷静。

首先，短期过热是客观事实。很多AI概念股的估值已经透支了未来几年的业绩增长，追高风险很大。

其次，技术落地需要时间。AI从实验室到商业化应用，中间还有很长的路要走。很多公司现在只是有概念，真正的业绩兑现可能还需要等一两年。

最后，竞争会越来越激烈。AI是个好赛道，但也正因为好，所以大家都在做。最后能胜出的，肯定是技术最强、资源最多的那几家。

所以我的建议是：看好方向，但别急着追高。

可以重点关注那些已经有实际业务落地、估值相对合理的公司。或者等待调整机会，在合适的价位分批建仓。

在慢牛行情中，最重要的是耐心。

不要指望一夜暴富，也不要因为短期没涨就焦虑。慢牛的本质，就是时间换空间，用耐心换收益。

所以我觉得：

重点关注低估值板块：银行、地产、周期股等，这些板块在慢牛中都有补涨机会。

布局成长性主题：AI、新能源、生物医药等，但要选择基本面扎实的龙头企业。

控制仓位，分批进场：不要一次性满仓，留一些子弹应对波动。

定期调仓：慢牛不等于不动，该卖的时候要卖，该买的时候要买。

这轮慢牛可能会持续很长时间，也许是一年，也许是两年。在这个过程中，市场会有波动，个股会有分化，但整体趋势是向上的。

拿住自己的持仓，相信时间的力量，你会发现慢牛的魅力所在。

记住：在慢牛行情中，最怕的不是踏空，而是乱动。找准方向，耐心等待，让时间成为你的朋友。

风险提示：

短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。

来源：Mask的小酒馆