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截至9：40，恒生港股通创新药指数（HSSCID）跌0.67%，权重股中，远大医药涨超2%，联邦制药涨超1%，翰森制药跌超6%，诺诚健华跌超2%，康方生物、再鼎医药、康哲药业跌超1%。

恒生创新药ETF（159316）跟踪恒生港股通创新药指数，持续受到资金青睐，近10日资金净流入超3.3亿，近20日资金净流入超6.2亿；最新基金规模14.52亿，再创上市以来新高。

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近日，国家药监局批准4款创新药上市。今年前7个月，全国共有49个创新药获批上市。医药魔方统计显示，2025年上半年，我国药企对海外的授权总金额已超去年全年，达608亿美元。

天风证券认为，考虑到创新药密集兑现期到来，国家政策支持力度持续明确，创新药产业发展趋势及产业升级主线已经较明确。

恒生创新药ETF（159316）是目前市场上跟踪恒生创新药指数的唯一一只ETF产品，具备高弹性和稀缺性，帮助投资者更好把握本轮港股创新药投资机遇。



相关产品：

恒生创新药ETF（159316）

易方达恒生港股通创新药联接A(024328)

易方达恒生港股通创新药联接C(024329)

沪指不知不觉就冲到了近十年的新高，这一波稳健而有力的上涨，不仅悄然改写了市场的技术形态，更极大地提振了投资者的信心。曾经的“3000点拉锯战”仿佛已成为过去式，取而代之的是市场情绪的明显回暖、增量资金的持续入场，以及对“慢牛行情”的广泛期待。

然而，当指数站上阶段性高点，投资者在欣喜之余，也不免开始思考更深层次的问题：这一轮行情的驱动力是否可持续？前期强势板块是否已进入高位风险区？接下来，又有哪些领域具备潜力，值得重点布局？

8月行情回顾：液冷强势走高

回顾8月，液冷服务器与PEEK材料两大板块表现抢眼，不再是少数个股的“单打独斗”，而是形成了明显的板块合力与资金共振。无论是科创新源、英维克等液冷龙头，还是中研股份、新瀚新材等PEEK概念股，均走出强劲上涨行情，板块整体涨幅居前，成为8月市场最亮眼的主线。

长期看好这一概念的投资者可以考虑信创ETF（562570）、数据ETF（516000）等全市场液冷含量较高的产品，但从短期来看，概念确实已经到了阶段性高位。担心高位风险的投资者不妨看看其他板块。

半导体趋势确立

真正值得重点关注的，是正在悄然启动的半导体与芯片板块。

过去几个月，半导体板块整体处于震荡筑底阶段，虽有个股如东芯股份曾强势上涨，但难以带动整个板块形成联动。市场缺乏明确主线，资金观望情绪浓厚。但进入9月以来，这一局面正在被打破——以寒武纪为代表的核心标的强势涨停，不仅刷新阶段高点，更有效激活了整个半导体板块的情绪，带动全志科技、国芯科技、龙芯中科等一批科创芯片股集体上行，形成了久违的板块联动效应。

这种变化意义重大。它意味着半导体板块可能正从“个股行情”向“板块行情”过渡，资金关注度显著提升，市场信心逐步修复。

从指数上看，科创半导体材料设备指数在经过近一周的震荡后，日K线终于突破箱体，形成阳包阴，并且在近日出现跳空高开，成交额同步扩大，形成量价齐升。同时MACD金叉已经确立，可以说从技术面来看，多方力量已经取得优势，行情启动在即。



资料来源：Wind。数据区间：2025.2.29-2025.8.18。

更关键的是，当前半导体板块整体仍处于相对低位。多数个股的估值和股价位置远低于2024年初的高点，与液冷、PEEK等前期热门板块相比，具备更强的安全边际和补涨空间。在国产替代加速、AI算力需求爆发、政策持续支持的背景下，半导体板块的中期逻辑依然坚实。

核心在科创板

那么，这一轮半导体行情的核心思路是什么？或许重点应该聚焦科创板半导体。

从近期市场表现来看，这一趋势已十分清晰。近期走强的半导体龙头几乎清一色集中在科创板：

? 寒武纪：国产AI芯片龙头，“国产英伟达”；

? 华虹公司：国内功率半导体IDM龙头，受益于新能源与工控需求增长；

? 东微股份：高压超级结MOSFET领军企业，技术壁垒高，成长性突出；

? 盛科通信：国产高端交换芯片稀缺标的，深度受益于数据中心与AI网络升级；

? 中船特气：电子特气核心供应商，半导体材料国产化关键环节。

? 上海合晶：半导体硅片国产化核心力量，专注高端衬底材料研发与生产

（以上个股仅作为举例，不作为推荐）

反观主板市场，尽管也有优质企业，但在本轮反弹中表现平平，近一周涨幅居前的半导体个股前10名中，科创板占据9席，还有1只个股来自创业板，甚至在涨幅前25名的半导体个股中都未见主板的身影。

这种“科创主导、主板滞后”的现象，与2013至2014年创业板引领TMT行情的格局颇为相似。当时，在移动互联网浪潮下，创业板成为创新成长股的主战场，主板传统行业则相对沉寂。

2013年A股市场呈现“大分化”行情，上证指数震荡收跌，创业板指在TMT板块的引领下涨幅达83%



资料来源：Wind、国海证券研究所

而当前科创板半导体与2013年创业板行情惊人相似：

1. 资金偏好趋同??：新兴板块享受更高估值弹性

2. 行业逻辑一致??：产业升级驱动（当时是移动互联网，当下是智能算力+国产替代）

3. 政策环境类似??：科创板成长层设立、支持未盈利企业上市等政策与当年的创业板再融资松绑异曲同工

历史经验清晰表明：当产业升级撞上制度红利时，往往会诞生结构性牛市。

对于投资者而言，历史不会简单重复，但总是押着相似的韵脚。如果说2013年的机会在创业板，那么2024-2025年的科技主线，很可能就在科创板。把握这一结构性趋势，方能在新一轮科技浪潮中占据先机。

因此，9月乃至四季度的投资主线，应重点关注科创板的半导体板块。建议围绕两条主线布局：

1、AI芯片与高性能算力核心领域

随着人工智能大模型的迅猛发展，训练和推理对算力的需求呈现指数级增长。传统通用处理器在能效比和并行计算能力上已难以满足需求，专用AI芯片应运而生。该领域技术壁垒高、研发投入大，但一旦实现量产落地，将具备极强的先发优势和客户粘性，是未来“算力为王”时代的战略制高点。

2、半导体设备与材料的国产替代路径

设备与材料是半导体产业链的“基石环节”，直接决定制造工艺的先进性和供应链的安全性。长期以来，光刻机、刻蚀机等核心设备，以及电子气体、光刻胶等关键材料，高度依赖进口，成为制约我国芯片制造自主化的“卡脖子”瓶颈。随着国内晶圆厂扩产节奏加快，设备与材料的本土化采购比例有望持续提升，形成“需求牵引+技术突破+订单落地”的正向循环，迎来国产替代的黄金发展期。

总之，资金在充分挖掘一个题材之后，总是需要切换到既有“故事”又有性价比的板块中去，而半导体，特别是科创板半导体，正在成为“现在进行时”。投资者应顺势而为，把握从“主题炒作”向“基本面驱动”的风格切换，在科技成长的主赛道上，寻找真正具备长期竞争力的优质标的。

对于普通投资者而言，科创板上市的半导体企业数以百计，如果个股的选择难度太大，不妨考虑聚焦科创板半导体核心企业的科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：C类：），指数囊括科创板中半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司，为半导体企业中国产替代逻辑最“硬”的环节，同时也能享受科创板20cm涨跌幅限制，可以说，充分契合后市投资主线，既能充分享受科创板弹性优势，又能捕捉半导体产业红利。



科创板特别风险提示:本基金的基金资产可投资于科创板,会面临因投资标的、市场制度

以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于如下特殊风险:流动性风险、退市风

险、股价波动风险。

美股三大指数表现分化，道指涨0.02%，盘中刷新历史新高，标普500跌0.59%，纳指重挫1.46%，科技股集体下挫成为拖累大盘表现的主要因素。

受芯片关税相关消息影响，科技板块遭遇集中抛售，AMD跌幅超5%，英伟达下跌逾3%，奈飞、Meta等巨头也跌超2%；但英特尔逆势走强，单日大涨6.97%，主要受益于美国联邦政府计划入股的利好支撑。

中概股方面同样承压，纳斯达克中国金龙指数收盘跌0.9%，在芯片关税的影响下，热门中概股多数走低，迅雷跌幅超10%，微博跌逾6%，京东、阿里、等头部企业均跌超1%，而小鹏汽车则逆势上扬，涨幅超过4%。

杰克逊霍尔央行年会即将拉开帷幕，美联储主席鲍威尔的讲话被市场高度关注，其释放的政策信号可能引发市场新一轮波动，后续走势仍需密切观望。



相关ETF：

全球科技龙头：纳斯达克ETF（513300）

美股核心宽基：标普ETF（159655）

2025年8月19日，截至收盘，沪指跌0.02%，报收3727.29点；深成指跌0.12%，报收11821.63点；创业板指跌0.17%，报收2601.74点。科创半导体ETF（588170）跌2.13%，半导体材料ETF（562590）跌1.65%.

隔夜外盘：截至收盘，道琼斯工业平均指数涨0.02%；标准普尔500种股票指数跌0.59%；纳斯达克综合指数跌1.46%。费城半导体指数跌1.81%，美光科技跌1.21%，ARM跌5%，恩智浦半导体跌1.18%，微芯科技跌1.30%，应用材料跌0.80%。

行业资讯：

1. 鹏鼎控股(002938.SZ)公告称，公司于2025年8月19日召开董事会，审议通过在淮安园区投资合计80亿元建设淮安产业园，并同步投资建设SLP、高阶HDI及HLC等产品产能，扩充软板产能，为AI应用市场提供全方位PCB解决方案。投资建设期为2025年下半年至2028年。资金来源为公司自有资金，不涉及关联交易和重大资产重组，无需提交股东会审议。该投资旨在把握AI趋势，提升公司整体竞争实力，预计将扩大公司经营规模，推动产品升级，提升经营效益。

2. 路维光电8月19日公布2025年半年报。今年上半年，该公司实现营业收入5.44亿元，同比增长37.48%；归母净利润1.06亿元，同比增长29.13%；扣非净利润0.95亿元，同比增长27.59%。今年第二季度，路维光电实现营业收入2.84亿元，归母净利润0.57亿元，扣非净利润0.50亿元。现金流方面，今年上半年，路维光电经营活动产生的现金流量净额为2.67亿元，同比增长278.62%。对于业绩变化，路维光电在半年报中表示，营收增长主要系公司产能提升，报告期内公司平板显示掩膜版与半导体掩膜版均实现了增长。现金流主要系报告期内销售规模增长，销售商品、提供劳务收到的现金增加。

3. 景嘉微(300474.SZ)公告称，公司拟以自有资金2.2亿元参与无锡诚恒微电子有限公司增资项目，增资完成后，公司将直接持有目标公司33.59%的股权，并通过一致行动关系，合计取得目标公司64.89%的表决权，成为目标公司的控股股东。诚恒微锚定边端侧算力引擎，主营业务为边端侧AI芯片设计、研发与销售，采用Fabless经营模式，业务涵盖了集成电路设计前沿研发、芯片架构设计、配套软件开发及行业解决方案赋能，构建从技术探索到产业落地的全链条能力。

4.当地时间周二，美国高层证实，美国联邦政府正与英特尔磋商，计划以《芯片与科学法案》相关补贴换取该公司的股份。

华西证券认为，AI在海外算力链持续业绩高增与指引抬高的背景下保持高位，中短期存在筹码切换的波动压力，但长期看，在推理算力及模型迭代升级驱动下，算力全产业链仍处于行业早期成长阶段，建议持续关注。

相关ETF：公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。

半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357），指数中半导体设备（59%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。

事件1：工信部、发改委、国资委、市场监管总局等部门召开座谈会，进一步规范光伏产业竞争秩序。会议强调：1、深入学习贯彻总书记重要指示批示精神；2、以市场化法治化方式推动落后产能有序退出；3、打击低于成本价销售。

解读：本次会议涉及六大核心部门，明确了光伏反内卷的高定位。强调了不能低于成本价竞争，即在一系列措施落地后，至少要推动行业盈利水平回到盈亏平衡线以上。这对于亏损已久的光伏行业而言将是重大的基本面变化。

事件2：周一某央企3GW组件项目开标，组件投标均价0.7292元/W, 报价区间在0.677-0.7757元/W之间，大厂报价均为0.744元/W，价格出现修复。

解读：此前光伏上游硅料环节顺利涨价至约4.9万元每吨，带动中游硅片、电池片也出现明显涨价。此次偏向下游的组件端也成功顺价，体现了行业基本面的修复实现了稳步推进，涨价结果得到巩固。

当前反内卷主题进入下半场，市场或倾向于选择关注有实际基本面变化的行业。光伏行业亏损已久，行业挺价意愿强，且淘汰落后产能、龙头兼并重组、抵制低于成本价竞争等反内卷手段路径清晰。当前全产业链均成功涨价，基本面持续出现积极变化。

光伏ETF易方达（562970，联接基金A/C：017646/017647）跟踪中证光伏产业指数，聚焦光伏全产业链的龙头公司，行业纯度高，深度受益于此次“反内卷”主题，是把握“反内卷”背后盈利预期修复的核心标的。

我关注的几个港股医药医疗相关的指数，今年竟然全部都翻倍了！

截至2025.8.15：

恒生港股通创新药精选指数，今年上涨119.92%

恒生港股通医疗保健指数，今年上涨114%

恒生生物科技指数，今年上涨106%

无论是高锐度的港股创新药，还是分散的港股医疗，甚至生物科技，只要属于“医药医疗”大板块，都起飞~~

在本周一“沪指创10年新高”之际，港股通创新药ETF(520880)收涨3.15%



这就是港股创新药作为“主线”的力量吗？

于是很多人在问：港股创新药见顶了吗？

我倾向“还没有”。

先来看大家关心的估值。

要知道，万得全A(除金融、石油石化)近10年的估值百分位已经来到了75%，进入了偏高估区间！

而“港股创新药”的估值只涨到50%分位，也就是才刚刚修复完成之前跌了3年的超跌空间。



当然，这还不是最重要的~

我继续看好“港股创新药”的最主要原因是：这轮上涨的2大核心逻辑还在持续强化！

核心逻辑1：创新药出海趋势持续加速

最新数据：今年1-7月License out金额近800亿美元，同比增长超160%！（我国创新药出海速度，不降反增）

近期，多家中国创新药公司继续发布“好消息”：

石药集团与Madrigal达成全球授权协议，含1.2亿美元预付款和最高19.55亿美元里程碑付款；

中国生物制药公告全资附属公司与默沙东LM-299/MK-2010项目合作进展顺利，将于近期收到3亿美元技术转移里程碑付款；

恒瑞医药公告与英国制药巨头葛兰素史克达成一项总潜在金额达125亿美元的License out合作。

之前说过，从中国创新药企业与跨国制药公司签订BD协议到最终实现商业化销售，整个过程通常需要3至7年。

“签协议”和“首付款”只是最初催化，如下图所示，“首付款”占总合作金额的占比最低。

后面的“里程碑款”和“销售分成”才是大头——这部分将在未来3年乃至更长时间内持续释放，为本轮创新药行情提供长期支撑。



核心逻辑2：中报业绩亮眼

相比大家今年多少都看到过一句话：2025年是创新药企“扭亏为盈”的元年。

这句话的含金量还在提升！

? 百济神州：本月发布2025上半年业绩：实现营收175.2亿元，同比增加46%，归母净利润4.5亿元，扣非后净利润2.61亿元，均同比扭亏为盈，这是其自上市以来首次盈利！

? 信达生物：2025年上半年，公司共取得总产品收入超人民币52亿元，同比保持35%以上的强劲增长。

这两大创新药龙头企业均为“恒生港股通创新药精选指数”的重仓股：



（数据来源：恒生指数官网）

既然核心逻辑（出海+业绩）没有变，那么，一旦遇到回调，就是逐步上车的机会。

而且，最近看研报时，我还发现：海外机构也开始关注我国创新药！

最近做了一个全球创新药发展的研究统计：

1、中国在全球新药研发中的份额不断扩大，已经非常接近美国。



2、中国创新药加速审批数量在2024年首超欧盟！



这份报告也是近期才出的，不知道这份报告能吸引多少外资来港股创新药。

2025年vs 2020年，创新药行情有何不同？

本周一大新闻：沪指涨到近10年高位。

也就是说，比上一轮牛市(2020-2021)的最高点还要高！

巧的是，两轮牛市，最火爆的板块之一，都有创新药。

那么，本轮的创新药行情是不是“这次不一样”呢？

我还真去好好查了一下~

1、企业营收来源不同

2020年：主要依赖医保放量。

2025年：

医保+商保协同（首个由商保参与制定的创新药目录有望于2025年推出）

海外收入暴涨（2025年1-7月，中国创新药跨境BD交易总金额近800亿美元）

2、股市催化不同

2020年：主要受疫情催化，但当时部分企业仍处亏损状态，估值泡沫明显。

2025年：2024年超50%港股创新药企净利润正增长，是我国创新药“扭亏为盈”元年。

本轮医药牛，最大不同就是：我国创新药无论是研发硬实力，还是企业真金白银收入，都实实在在起来了。

最后还有一个被很多人忽略的利好因素：美国9月大概率会降息，降息利好创新药这种对资金流动性敏感的行业。

为什么“恒生港股通创新药精选指数”更好？

相信大家也看到了，港股创新药相关的几个指数都出台了最新的编制规则：明确剔除CXO公司，聚焦创新药核心公司。

调整后，指数更加聚焦于创新药研发企业，市场资金也将更精准地流向创新药企业！

那为什么说“恒生港股通创新药精选指数”更好呢？

截至7月末，根据恒生官网数据：

? “恒生港股通创新药精选指数”前10大重仓股占比高达78.62%，其中，前3大创新药龙头“百济神州+信达生物+药明生物”累计占比高达39.6%！

? “恒生港股通创新药指数”前10大重仓股占比为72.58%，前3大重仓股占比31.4%。

“恒生港股通创新药精选指数”集中度更高，并且更加聚焦创新药龙头股！

为什么我非常看重这一点？

因为创新药企研发新药需要大量的金钱和人才，尤其随着AI和机器人技术的发展，创新药企的竞争也要拓展到科技军备赛，以提高创新药研发成功率和缩减时间成本。

万一新药研发失败了，还得承受得住这样的损失。

金钱投入，人才吸引，科技升级，抗风险能力......

这些还得是资金实力雄厚的龙头企业才行！

不过，目前跟踪“恒生港股通创新药精选指数”的基金非常少。

ETF：仅有2只场内ETF，其中规模最大的是港股通创新药ETF(520880)。根据数据，进入8月后，场内流通份额持续上涨。要知道，场内份额的提升通常是机构大资金决定的，说明大资金都还在流入中~



场外基金：首只港股通创新药ETF的联接基金（A:025220 C:025221）将在明天(8月20日)首发。

最后再给大家看个数据：

本周上证指数已经涨超过了上一轮大牛市2021年的最高点，创近10年高位了！

但是，港股通创新药ETF(520880)跟踪的“恒生港股通创新药精选指数”距离2021年最高位还有近35%的上涨空间。



说完港股的创新药，再来顺道看看港股另外两大核心资产：港股互联网、港股红利！

虽然这两近期没有港股创新药冲得那么猛，但是依然很坚挺~

最近不少人跟我吐槽说：在银行躲牛市。

我看了一下A股的银行股和红利低波，近期的确回调不少~

但是，有一说一，港股通红利ETF(159220)是真的坚挺！



还有港股互联网ETF(513770)，近期也在大涨，马上就要突破前高。



综上，延伸来看，除了创新药，港股互联网的估值修复和港股通红利的高股息策略也值得关注，三者共同构成港股市场的“三驾马车，大家可根据自身风险偏好，灵活搭配组合。

来源：范范爱养基

20日，市场震荡走高，午后半导体持续拉升，半导体设备ETF基金(159327)盘中涨超2%。

半导体设备ETF基金(159327)受到资金关注。Wind数据显示，该基金昨日资金净流入超270万，今日盘中获得资金净申购100万份。

天风证券表示，2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势。二季度各环节公司业绩预告亮眼，展望三季度半导体旺季期，关注存储/功率/代工/ ASIC/ SoC业绩弹性, 设备材料、算力芯片国产替代。

半导体设备ETF基金(159327)紧密跟踪半导体材料设备指数。中证半导体材料设备主题指数从沪深市场中，选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映沪深市场半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。



（基金有风险，投资须谨慎）

近日，上证指数刷新十年高点，消费电子、影视、折叠屏、电源设备等低位品种轮番爆发。与此同时，中芯国际、华虹半导体双双交出Q2营收两位数增长的财报，再次确认消费电子芯片需求进入景气加速段。叠加苹果/华为新机采用铝合金中框+折叠屏技术迭代，产业链迎来“估值修复+创新周期”双引擎驱动。易方达消费电子ETF联接基金（A：018896；C：018897）一揽子配置50只成分股，有效降低单一个股波动风险，低费率提供高效的成本控制，其跟踪指数CS消费电子上涨2.2%，A类份额近1月回报13.39%，跑赢80%的同类基金，规模已突破2亿元，是场外布局消费电子最便捷的工具。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年8月18日）


消费电子板块的热度并非简单情绪炒作。需求端，苹果、华为秋季新机备货启动，折叠屏、钛合金中框、AI端侧芯片三大升级带来ASP抬升；供给端，中芯国际二季度消费电子类晶圆收入占比41%，产能利用率92.5%，华虹半导体无锡12英寸新产线产能爬坡，本土代工自给率持续提升。政策端，工信部“两新”政策刺激以旧换新需求，推动二季度全球智能手机均价升至350美元；贸易端，苹果供应链“美国制造+亚洲协同”策略获关税豁免，立讯精密、蓝思科技等代工龙头订单集中度进一步提升。从库存周期来看，全球手机链库存已降至健康水位，面板、被动元件、CIS等关键料号价格二季度起陆续调涨，行业处于被动去库存向主动补库存的拐点。（数据来源：Wind，截至于2025年8月18日）


易方达消费电子ETF联接基金（A：018896；C：018897）通过不低于90%资产投资于易方达消费电子ETF（562950）实现对中证消费电子指数的紧密跟踪，指数覆盖50只龙头，前五大细分分别为半导体、零部件、品牌整机、光学及模组、被动元件，既包含立讯、京东方A等白马，也纳入芯原股份、思特威等高弹性设计厂商，行业分布与当前“芯片+整机”共振的景气结构高度契合。产品采用0.15%年管理费率+0.05%托管费率，处于同类最低档；场外10元起投，适配波段与定投两种策略。


总之，在科技轮动常态化背景下，易方达消费电子ETF联接（A：018896；C：018897）凭借低费率、透明化运作和产业链深度布局，是普通投资者参与半导体国产化与终端创新红利的不错选择。

近期，军工板块强势突围，背后核心催化在于国务院宣布将于8月20日举行抗战胜利80周年阅兵新闻发布会，市场预期新型无人装备、高超声速武器等将集中亮相，资金提前布局阅兵行情。国防军工指数年内涨幅21.74%，易方达国防军工混合基金该低成本+流动性优化，能够适配不同投资需求，A类（001475）与C类（015945）近1月净值分别上涨7.73%与7.63%，业绩韧性突出。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年8月18日）


资金层面，昨日两市成交2.8万亿元，为年内峰值，ETF与险资大幅流入，3万亿级别的巨量成交被普遍认为难以长期维持，短线或需震荡；然而军工板块资金结构更优。本次9月3日大阅兵是十年周期级事件，陆军“无人机蜂群+机器狼群”作战模式首次公开，智能化装备产业链关注度骤升。叠加军贸放量打开空间，全球军备竞赛升级背景下，中国高端装备出口迎十倍级增长机遇。2024年全球军费达2.72万亿美元（同比+9.4%），我国XLUUVs等新型装备首次亮相阅兵，有望撬动水下无人航行器市场。另外，卫星互联网正加速落地，8月商业航天发射频率提至3-5天/次，低轨星座组网进入冲刺期，带动航天电子、通信载荷产业链爆发。军工成为少数具备“事件+基本面”共振的赛道。（数据来源：Wind，截至于2025年8月18日）


易方达国防军工混合基金（A：001475；C：015945）精准卡位战略机遇。该基金重点配置导弹装备、无人作战系统、卫星互联网等"新质战斗力"核心领域，与本次阅兵展示的水下无人潜航器、激光反无系统等新装备高度契合。费率方面，A类管理费1.2%，C类0.5%销售服务费，持有30天以上免赎回费，为短线与长线资金均提供便利。基金经理何崇恺任职近6年，通过深度产业链调研把握订单节奏，提前卡位商业航天、军用AI等方向。


短期关注阅兵发布会后的装备披露，重点追踪无人艇、激光武器链，中期把握"十五五"规划对智能化装备的加码机遇。易方达国防军工混合（A：001475；C：015945）可作为核心配置工具，C类份额持有满30天免赎回费，适合波段交易。不过，投资者仍需注意板块波动，建议逢低分步建仓。

截至14:16，科创综指ETF建信（589880）跟踪的上证科创板综合指数权重股中，芯原股份涨14.4%，翱捷科技-U涨4.7%，道通科技涨3.9%，云天励飞-U涨3.4%，奥比中光-UW涨2.9%。

我国算力领域的顶级盛会——2025中国算力大会将于8月22日至24日在大同举行，本届大会以“算网筑基 智引未来”为主题。

国盛证券指出，投资持续强化，算力已成为硬通货。近期海外CSP各巨头AI算力部署计划持续超预期已是对算力需求的最有力说明，如Open AICEO奥尔特曼在近期访谈中强调“由于产能受限和GPT运营需要nba官方博彩官网GPU，Open AI计划继续筹集数万亿美元建设数据中心”。AI已成为巨头输赢的主导主题，企业布局AI重要性凸显，算力已成为最重要资源，各大巨头的AI“抢凳子”游戏正式开始。

上证科创板综合指数聚焦科技创新主线，锚定国家战略性新兴产业发展方向，行业分布高度集中于战略性新兴产业，其中半导体、人工智能、创新药领域公司较多。

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科创综指ETF建信（589880）的管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，综合费率为0.2%，为行业较低水平。



科创综指ETF建信（589880）凭借对科创板综合指数的跟踪、硬科技赛道的覆盖及低成本优势，成为把握中国科技创新与产业升级的核心工具。



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