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截至9:50，光伏龙头ETF(159609)跟踪的中证光伏产业指数权重股中，大全能源涨3.0%，弘元绿能涨1.8%，上能电气涨1.7%，TCL中环涨0.7%，横店东磁涨0.6%，隆基绿能涨0.1%，通威股份涨0.6%。

资金层面，光伏龙头ETF(159609)持续受到资金青睐，该基金最新规模攀升至去年11月14日以来的高点。

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中国有色金属工业协会硅业分会发布的数据显示，上周多晶硅N型复投料成交均价为4.17万元/吨，周环比上涨12.4%；N型颗粒硅成交均价为4.10万元/吨，周环比上涨15.2%。

华鑫证券指出，值得注意的是，相较于之前企业普遍提价但实际成交寥寥的局面，上周约6家企业达成新订单，成交量环比大幅增长。据各硅料企业排产计划，预计7月份国内多晶硅产量在10.5万吨左右，8月份产量将小幅增加至11万吨左右，而同期下游硅料需求也基本维持在11万吨/月左右，市场暂无新增库存压力。在供应收缩、下游接受度提高、市场预期改善等因素综合作用下，硅料市场将逐步回归理性。

中证光伏产业指数涵盖了从上游的硅料、硅片生产到下游的电池组件制造及光伏发电系统集成等多个环节，指数成分股汇集了光伏产业细分领域的龙头企业，如阳光电源、隆基绿能、TCL科技等，这些公司在行业内具有较高的市场份额和技术领先优势。



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光伏龙头ETF（159609）有望成为投资者把握全球新能源革命、布局光伏产业核心资产的高效工具，在行业周期修复与技术突破中持续受益。

截至9:43，国证机器人产业指数（980022）跌0.53%，权重股中，汇川技术跌0.9%，科大讯飞跌0.5%，石头科技涨0.2%，双环传动跌1.1%，大华股份跌0.5%。此外，中钨高新涨8.7%，中信重工涨6.9%，东方精工涨2.9%，盈峰环境涨2.3%，华锐精密涨2.0%。

数据显示，机器人ETF易方达（159530）资金连续5日净流入，合计“吸金”超5.5亿元，近20日“吸金”超6.8亿元。截至发稿，机器人ETF易方达（159530）盘中获净申购1700万份。

流动性方面，机器人ETF易方达（159530）场内交投活跃，近一月日均成交金额超1.5亿、换手率超8%，流动性佳。截至7月21日，该基金最新规模达24.31亿元，创历史新高。

消息面上，继智元联合宇树拿下1.24亿大单之后，优必选自研的工业人形机器人中标觅亿（上海）汽车科技有限公司的机器人设备采购项目，项目金额为9051.15万元。

山西证券指出，国内机器人产业趋势持续强化，科技厂商、车企等加快布局的同时各类展会活动密集开展。机器人作为AI落地物理世界的重要载体，其后续应用场景想象空间极大。

国证机器人产业指数特点鲜明：1.指数人形机器人含量居首：指数中人形机器人相关公司权重超50%，显著高于同类指数；2.指数聚焦高成长龙头：前十大权重股占比近40%，涵盖汇川技术、科大讯飞、石头科技等细分领域龙头，技术壁垒高、市场竞争力强。



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机器人ETF易方达（159530）通过跟踪国证机器人产业指数，为投资者提供一键布局机器人全产业链的高效工具。

机器人ETF易方达（159530）场外也有基金份额：（联接A：020972、联接C：020973）。

7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程宣布工程正式开工。据预测，工程落成后每年发电量将达3000亿千瓦时，约为三峡水电站发电量的3倍。

此次雅江水电站工程总投资约1.2万亿元，是长江三峡工程的5倍还多，这将对有色金属板块形成多维度利好：

一、工程建设直接拉动金属需求

1、铜：主要用于电缆、变压器绕组等，预计工程全周期用铜量或超50万吨，相当于2024年国内铜消费量的3%；

2、铝：用于输电导线、结构材料等，用量或达80万吨以上，占2024年国内铝消费量的2.5%；

3、锌：镀锌钢材防腐需求增加，预计用量约15万吨，占2024年国内锌消费量的1.2%。

二、西藏本地资源开发提速

西藏铜资源储量占全国近50%，工程配套的交通、电力基础设施将大幅降低采矿成本。

紫金矿业的巨龙铜矿二期（2025年底投产）和朱诺铜矿（设计年产铜9.9万吨）将受益于低成本电力供应，预计2026年西藏铜矿产量将突破50万吨，占全国总产量的25%。

西部矿业的玉龙铜矿三期（投产后年产铜18万-20万吨）和多龙铜矿（探转采推进中）将形成“三条龙”增量供给格局。

此外，工程投产后的廉价电力（预计上网电价0.1元/千瓦时）将吸引电解铝、工业硅等高载能产业向西藏转移。例如，电解铝每吨耗电约13500度，若全部使用绿电，可降低成本约1350元/吨，显著提升企业竞争力。西藏现有电解铝产能空白，未来潜在产能或达100万吨以上，对应铝需求增量超100万吨/年。

业内人士指出，雅鲁藏布江下游水电工程的开工，将通过“需求拉动+资源开发+政策支持”三重逻辑重塑有色金属板块格局。铜、铝作为核心受益品种，短期将因工程建设放量，长期则受西藏资源开发和绿电产业落地驱动。投资者可结合工程进度（如2025年巨龙铜矿投产、2026年输电网络建设高峰）动态调整配置，重点把握具备资源优势和技术壁垒的龙头企业。

盘面上，自本轮低点（4月8日）以来，累计上涨27.32%的有色龙头ETF（159876）今日（7月22日）盘中继续刷新年内高点（1.288元），当前在水面附近震荡。值得一提的是，深交所数据显示，有色龙头ETF（159876）连续5日获资金净流入，合计吸金512万元，反映资金看好板块后市表现，逐步进场布局！

成份股方面，雅化集团涨超7%，钢研高纳涨逾6%，西部黄金涨近4%，厦门钨业、中金黄金、山东黄金等个股跟涨。



从估值水平来看，截至6月底，中证有色金属指数市净率为2.24，位于上市以来34.45%分位点的历史较低位置。中信证券指出，当前有色金属行业估值维持偏低水平，行业估值修复值得期待。



未来产业「金属心脏」，现代工业「黄金血液」！按照申万三级行业口径，截至6月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。



风险提示：有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

7月22日消息，港股创新药板块回暖，丽珠医药涨近13%，联邦制药涨超8%，再鼎医药、金斯瑞生物科技均涨超7%。港股市场聚焦创新药的恒生生物科技指数早盘持续攀升，恒生医药ETF（159892）现涨近2.5%。

丽珠医药公布，近日，该公司控股附属公司珠海市丽珠单抗生物技术有限公司（丽珠单抗）与北京鑫康合生物医药科技有限公司联合开发的“重组抗人IL-17A/F人源化单克隆抗体注射液”（LZM012或本品）的Ⅲ期临床试验达到主要研究终点。

高盛认为，中国生物科技行业正在经历一次结构性重估，本轮大涨并非短期反弹。截至目前，中国生物科技公司整体市值仍仅为美国同行的14%-15%，而其在全球创新贡献中的比重已接近33%。这意味着，中国创新药板块仍处于“价值洼地”阶段，全球资本重估才刚刚开始。

截至收盘，中证香港证券投资主题指数（930709）收涨2.73%，权重股中，东方证券涨超7%，中国银河、中金公司、申万宏源涨超5%，华泰证券涨超4%，国泰君安国际跌超6%。

香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数。该基金连续5天获资金净流入，近5日“吸金”超24亿元，近10日“吸金”超37亿元。截至7月18日，最新基金规模达150.44亿元。

香港证券ETF（513090）全天成交额超187亿，近一月日均成交额超129亿，市场交投活跃。

消息面上，截至7月18日，已有29家上市券商发布2025年中报预告，均预计净利润实现同比增长。其中，国联民生、华西证券两家公司预计上半年归母净利润同比增长均突破1000%。

今年以来，港股IPO市场热度显著回升，二季度IPO数量达27家，融资额达884亿港元，同比增长932%。此外，南向资金日均成交额同比大幅增长154%，占港股成交比重提升至23.5%。

开源证券指出，OCI和股票自营、海外业务高增或带来券商中报超预期，预计25年上半年上市券商业绩同比增速有望超50%(扣非口径)，环比增速可期。2024年新国九条、央行等金融部委组合拳稳股市的长效影响延续，个人投资者和中长资金持续流入，交易活跃度中枢抬升逻辑验证，券商港股业务和投行业务逐步改善，当下估值仍在低位，机构欠配显著，继续推荐券商板块机会。关注业绩预告、稳定币主题以及基准回补等催化。

香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数，指数前十大权重股包括中信证券、香港交易所、中金公司等，前十大权重股合计权重占比超80%，聚焦龙头券商。产品管理费率+托管费率合计仅0.2%/年，支持T+0交易，低成本把握券商板块布局机遇；该基金为全市场唯一跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF。



相关产品：

香港证券ETF（513090）

证券ETF易方达（512570），场外联接(A类：012590；C类：012700)

近期，半导体行业迎来重大突破，国产AI芯片巨头寒武纪2025年第一季度营收同比暴涨4230%，净利润达3.56亿元，股价一年内疯涨387%，其自研思元590芯片性能逼近国际旗舰且成本优势显著，带动国产替代浪潮汹涌。这不仅彰显了国产芯片在围堵中强势突围的实力，也为整个半导体产业链带来了新的发展机遇。在这一产业升级与自主可控共振的黄金期，易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A：021893；C：021894）凭借其低费率，精准聚焦产业链上游“硬科技”的特性，成为投资者高效布局国产半导体崛起红利的便捷工具。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年7月21日）

在美国持续技术封锁下，2025 年一季度英伟达 H20 在华销量暴跌 55%，阿里云、腾讯云、字节跳动等巨头批量采购国产芯片，、华为自研芯片矩阵亦初具规模。这背后是中国半导体产业从“能用”向“好用”的质变.思元590完成主流框架优化并在超200个场景落地；中芯国际14nm产能爬坡、长江存储良率突破95%、中微公司刻蚀机进入台积电产线、上海微电子28nm光刻机量产、南大光电ArF光刻胶验证通过，共同构建了全球最完整的成熟制程产业链。国家大基金三期及地方政策持续加码，推动国产替代从芯片设计向更核心的设备、材料环节深度延伸。技术封锁非但未能扼杀发展，反而倒逼出全产业链的自主创新加速度，材料与设备作为支撑芯片制造的“地基”与“工具”，战略价值与成长空间日益凸显。（数据来源：Wind，截至于2025年7月21日）

易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A：021893；C：021894）通过投资场内的易方达中证半导体材料设备主题ETF（159558），紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，精准定位半导体产业核心环节，涵盖半导体硅片、光刻胶、电子特气、靶材等关键材料龙头，以及光刻机、刻蚀、薄膜沉积、检测等核心设备制造商，直接受益于国产替代加速与产能扩张。随着国内晶圆厂持续扩产及技术节点突破，上游材料设备需求刚性且市场空间广阔，国家政策与资金大力倾斜，行业持续高研发投入，为未来增长提供强劲动能。尽管当前板块估值随业绩释放有所提升，但相比行业爆发性增长潜力及国产化率提升空间，仍具吸引力。作为场外联接基金，投资者无需股票账户，即可通过场外渠道以低门槛（10元起投）一键布局一篮子半导体材料设备龙头股。基金管理人易方达在指数投资领域经验超21年，总管理规模行业领先，0.5%的年化管理费率保持行业竞争力，有效降低投资成本，底层ETF规模与流动性良好，保障申赎效率。

总之，国产半导体产业在封锁中强势突围，材料与设备环节正迎来历史性发展机遇。在芯片战争攻守易势的关键节点，借道易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A：021893；C：021894）布局上游核心环节，是分享产业成长红利的理性之选。

今年以来，港股强势反攻，领跑全球主要指数，A股红利板块回暖，港股红利板块表现同样亮眼，备受市场关注。截至7月17日，年内已有145亿元资金流入港股红利类ETF。易方达恒生港股通高股息低波ETF联接基金（A/C：021457/021458）年内收益率超16%，截至2025年二季度末规模激增至11.72亿元，是震荡市中兼顾防御与收益的利器。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年7月18日）

近期，市场热点不断涌现，红利板块表现尤为亮眼。一方面，十年期国债收益率持续下探至历史低位，市场“资产荒”现象加剧，投资者对稳定分红回报的资产需求愈发强烈，股息率成为重要估值指标。恒生港股通高股息低波动指数最新股息率达5.71%，投资吸引力显著。另一方面，港股市场整体表现强势，港股主题基金业绩突出，南向资金持续流入，为港股市场注入强劲动力，高股息板块成为吸金主力。此外，政策层面也利好不断，政府鼓励上市公司分红，央企市值管理政策强化成分股分红稳定性，筑牢资产根基。（数据来源：Wind，截至于2025年7月18日）

易方达恒生港股通高股息低波ETF联接基金（A/C：021457/021458）具有独特双因子筛选机制，高股息筑牢收益底仓，低波动管控回撤风险。该基金净值表现稳定，受益于港股市场的整体强势和红利板块的突出表现，基金净值持续攀升。其紧密跟踪的恒生港股通高股息低波动指数成分股涵盖金融、能源、工业等成熟行业，行业分布较集中且规避单一行业依赖，具备较强的盈利及业绩稳定性。

投资操作上采取三重增强策略，动态成分优化，定期剔除阶段跌幅较大个股以维持组合健康；分红机制提供持续现金流，提升资金使用效率，2025年已分红2次；超低费率结构，管理费0.15%、托管费0.05%，综合成本居行业最低。自2024年7月成立以来，A类份额自成立以来收益率已实现31.64%，且基金分红达3次，未来有望继续为投资者带来较好持有体验。（数据来源：Wind，截至于2025年7月18日）

综上所述，易方达恒生港股通高股息低波ETF联接基金（A/C：021457/021458）在当前市场环境下具有显著投资价值，适合寻找稳定、值得长期持有“底仓”品种的投资者；寻觅介于普通股票与债券之间资产者；追求现金流者；已配置大量成长及中小盘基金者；以及那些没有证券账户或希望在场外进行投资的投资者。

近期创新药、人工智能、新能源等重点板块领涨市场，以这些行业为重要组成部分的创业板ETF在近一月上涨超过11%，很多投资者关心应该“继续持有”还是“落袋为安”亦或“进一步加仓”？本篇文章将从创业板近期的两大驱动因素试图提供一些参考的线索。

（1）本轮“反内卷”有望如何演绎？对创业板的影响如何？

近日“反内卷”再度成为政策焦点和市场热点。7月的中央财经委员会第六次会议与《求是》文章中均强调反内卷，汽车、钢铁、光伏等行业的自律措施亦正在积极落地，很多投资者都会自然地将本轮“反内卷”与2015年的“供给侧改革”作为联想，但实际上本轮“反内卷”与此前的“供给侧改革”在行业、落地节奏上等均有较大差异。

行业上，与上一轮供给侧改革重点关注中上游传统行业不同，本轮“反内卷”政策重点关注部分供需失衡的新兴领域，如新能源汽车、光伏、电力装备等方向，这也是近年来价格战较为激烈的领域。

节奏上，参考 2015 年以来供给侧结构性改革的政策推进节奏，预计整体政策将自上而下地逐步推出，当前nba官方博彩官网处于初期的“中央定调阶段”。但由于相比于此前供给侧改革的中上游行业以国央企为主，本次“反内卷”涉及的下游nba官方博彩官网是民营企业，预计本次整体政策节奏传递速度将显著变慢。往后展望，“反内卷”可能成为延续整个“十五五”期间的政策主线之一，当前尚处于政策预期、“涨价潮”拉动、需求扩张三个阶段中第1到第2个阶段的中间阶段。

综合行业和节奏看，我们预计整个“反内卷”行情的持续性将比较长，行情节奏将出现一波三折的状况，一些供需失衡、当前行业价格和利润已处于极低水平的行业值得持续关注，如光伏、新能源车、电机设备等。创业板指中新能源占比近30%，电子、医药、通信占比亦均超过10%，可考虑逢低布局市场中规模最大的创业板ETF（159915）。

（2）创新药出海行情有基本面支撑吗？对创业板的投资有何影响？

创新药尤其是港股创新药板块近期涨势强劲，我们认为当前创新药的涨势较好地反映了近十年来国内企业在创新药的持续努力和在近一年以来BD端的持续突破，且单从基本面角度来看，25H2预计仍有大量出海BD品种有突破的可能。

现状来看，2025上半年中国license-out交易的首付款总额达到33亿美元，交易总金额则达到480.9亿美元，较五年前有数倍的增长，仅上半年总金额数量已接近2024年的水平。需求端，MNC重磅药物专利悬崖即将到来，大多现金充沛，BD迫在眉睫。

展望未来，创新药尽管在资本市场亦有充分反映，但下半年和明年的基本面依旧值得期待，尤其是肿瘤领域的PD-1/VEGF，PD-1/IL2、代谢领域的GLP-1，ActIIR、免疫领域的TSLP、TYK2等均有技术突破可能。

整体来看，本轮创新药行情已充分体现了国内医药行业竞争实力的提升，创业板ETF跟踪的创业板指中有17家国内医药龙头公司，均为A股市场中成长性相对较好的龙头公司，总市值超过8600亿元，建议持续关注逢低布局窗口期。

相关逢低布局产品：创业板ETF（159915，联接A/C:110026/004744），最新规模857.5亿元，近一月日均成交额20.3亿元，同类中规模最大、流动性最好的创业板类ETF。

最近AI板块的发展热闹非凡，马斯克旗下的xAI公司在7月9日推出了全新的大模型Grok4，这一发布给AI行业带来了重要催化。

先说说Grok4的性能表现，在推理、代码等方面的表现皆比同类模型要更好，还有专门的代码版本能帮程序员智能补全代码、调试程序，就像一个贴心的编程助手。此外，它支持文本、图像甚至可能是视频等多种输入类型，这让它能处理更丰富的信息，同时它的第一性原理推理能力在面对复杂的数学和科学问题时，亦能凭借高级的逻辑思维去解决。

Grok4能有这么强的能力离不开背后强大的算力支持，它的训练是在一个拥有超过20万块H100英伟达GPU的超级计算机集群上完成的，和Grok2相比Grok4的训练量提升了100倍左右。这充分说明 “Scaling Law”依然有效，也就是说算力投入越多，模型能力提升越明显，算力还是大模型进步的重要基石。

图：Grok4算力投入对比



数据来源：公司官网

除了训练需求不断增长外，随着AI模型基础能力的发展，Agent的应用成为可能，并正在成为新的增长引擎，Grok4作为典型的高端模型迭代，正在带领基础AI模型走向更加智能化的道路。与普通的聊天机器人相比，Agent能自主理解复杂目标、拆解任务、调用工具完成多步骤流程，从而进行完整的任务交付。

整体而言，Grok4的发布再次证明了AI行业在持续向前发展，此前受到行业质疑的“Scaling Law”依然有效，这带动了市场对未来AI硬件需求的预期。由此看来，我国的AI产业未来还有很大的发展空间，目前在算力建设、模型研发以及各行业的应用落地等方面都在存在发展机会。

在这样的背景下，中国人工智能的相关投资价值有望逐步提升，相关的人工智能ETF（159819，跟踪中证人工智能主题指数）和科创人工智能ETF（588730，跟踪上证科创板人工智能指数）会是不错的选择，前者布局更全面，而后者主要集中在AI相关的芯片和应用领域，有更好的弹性，二者搭配在一起可以满足多样化的投资需求。

图：中证人工智能主题指数及上证科创板人工智能指数行业对比

数据来源：Wind 截至2025年7月15日

最近，外卖江湖可谓是风云变幻。美团、阿里、京东等巨头纷纷下场，开启了一场激烈的补贴大战。美团餐饮订单量一度突破1亿单，服务器都因瞬时流量过载而宕机；阿里系淘宝闪购联合饿了么推出大额满减红包，日订单超 8000万单；京东也在投入大量资源扶持商家。这场大战不仅让消费者享受到了实实在在的优惠，也让整个消费市场变得热闹非凡。那么，在这场外卖大战背后，港股消费领域有哪些投资机会呢？?

一、现制茶饮：受益于外卖流量红利?

在这次外卖大战中，现制茶饮与餐饮供应链无疑是最大受益者之一。其中，茶饮因其高频消费、低客单价、标准化出餐等特性，成为了平台补贴的核心品类。?从实际表现来看，外卖大战对茶饮品牌是利大于弊的，尤其对头部品牌而言，一方面催化了市场情绪，另一方面也增厚了业绩 EPS。同店GMV表现的改善，有望提升加盟商的情绪、品牌的开店意愿以及消费者对产品的热情，这对于整个行业的发展都将更为有利。?不过，也有投资人担心外卖占比过高会影响加盟商的利润与实收率。不过外卖补贴多以平台补贴为主，而且由于很多为自取型订单，对整体盈利能力的影响十分有限。?

在这场外卖大战中，头部品牌因为后端支撑能力强而更具优势，也更受益。那些供应链响应速度极快，能够保证畅销单品原材料的备货以及供应链的调配效率的公司，在高强度补贴下，优势就会愈发凸显。?

根据灼识咨询报告，预计2024年现制茶饮行业规模预计将达6279亿元，2018-2023年CAGR约22.5%，未来5年仍将延续双位数高增长。上游原料标准化企业，如茶叶、水果供应商，以及中游数字化企业，都将受益于新茶饮市场的扩张。?

图：按主要细分市场划分的中国现制饮品市场的GMV（单位：亿元）

资料来源：灼识咨询报告、中国国家统计局、国际货币基金组织，古茗招股书，国盛证券研究所

二、电商公司：本地生活服务与综合电商协同效应显现?

虽然外卖大战让美团、阿里、京东等电商公司投入了大量的补贴资金，但从长远来看，本地生活服务与综合电商的协同效应正在逐渐显现。外卖业务作为高频消费场景，已成为平台向电商、旅游等高利润业务导流的入口。?

电商与外卖业务的联合，不仅提升了外卖业务的订单量，还为电商主站带来了nba官方博彩官网的流量和用户，形成可观的交叉销售。同时各家都在借布局外卖业务，加大对于“即时零售”业务的布局，后者则是一个万亿级别的市场。

所谓“即时零售”，是指依托电商平台或即时配送体系，为消费者提供快速送达（通常 30 分钟至 1 小时内）的零售服务，涵盖餐饮、生鲜、日用百货等品类的业务模式。根据商务部国际贸易经济合作研究院发布的《2023即时零售行业发展报告》，我国预计到2026年将达到25082.65 亿元。从增长速度来看，2018年以来，即时零售行业的年均增长速度超过50%。预计到2026年，即时零售的年增长率仍然可能高达47.1%，届时即时零售或将成为居民消费增长的新动力。

图：预计2026年中国即时零售市场规模将达到2.5万亿元

数据来源：商务部国际贸易经济合作研究院《2023即时零售行业发展报告》

四、中证港股通消费指数：可一网打尽茶饮+电商股

经过指数调样后，截至7月15日，中证港股通消费指数既包含蜜雪集团、古茗等现制茶饮公司以及百胜中国、海底捞等餐饮及供应链公司，也包含了阿里、美团这两大加速布局即时零售的互联网平台公司。

在外卖大战的背景下，互联网平台公司股价经历回调，估值有所回落，而长期竞争优势与内在价值依然稳固。茶饮、餐饮等则充分受益于补贴热度。

因此，对于想要捕捉本次外卖大战机遇的投资者来说，中证港股通消费指数是一个不错的选择。它可以帮助投资者一网打尽茶饮、电商等港股消费领域的优质企业，分享茶饮市场的快速增长，以及电商公司在本地生活服务领域的发展红利。?截至2025年7月15日，中证港股通消费指数滚动市盈率（PE-TTM）为20.22倍，处于近5年以来的12.64%。

港股消费ETF易方达（513070）：跟踪中证港股通消费指数中规模最大的ETF产品，弹性高、费率低，且支持T+0交易。

联接A：018103

联接C：018104